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产地库存上升叠加消费淡季 棕榈油进入慢熊格局

发布:手机版美高梅网站 来源:未知 作者:admin 时间:2018-11-24 13:02

  11月以来,马来西亚毛棕榈油和连棕榈油持续下跌,纷纷创出年内新低,马来西亚毛棕榈油近月合约更是创下2009年以来的新低。

  按照印尼棕榈油协会的数据,1—9月,印尼毛棕榈油产量为3508.4万吨,比拟客岁同期添加519.9万吨。1—9月印尼出口棕榈油2404.4万吨,同比添加86.4万吨。截至9月底,印尼棕榈油库存为460.2万吨,同比添加168.5万吨。

  按照马来西亚棕榈油总署的数据,1—10月,马来西亚毛棕榈油产量为1586.22万吨,比拟客岁同期削减28.01万吨。1—10月马来西亚棕榈油出口量为1371.72万吨,比拟客岁同期削减5.89万吨。截至10月底,马来西亚棕榈油库存为272.24万吨,客岁10月底为220.33万吨,同比添加51.91万吨。

  总的来说,本年产地棕榈油产量同比添加491.89万吨,增幅10.69%;出口同比添加80.51万吨,增幅2.18%;库存同比添加174.11万吨,增幅31.18%。

  两大棕榈油主产国持续上升的库存,迫使7月以来两国的出口报价起头合作性地下降,出格是印尼,9月当前的船期报价,一直比马来西亚廉价40—50美元/吨(往年一般廉价20—25美元/吨)。

  11月到来岁2月,马来西亚和印尼将进入季候性减产周期,可是同样也是消费淡季,加上印度短期内不成能降低进口关税,而原油价钱的下跌也导致棕榈油制生物柴油利润较着下降,所以将来3个月,产地棕榈油库存很难呈现较着下降,库存大要率也将继续上升。

  起首,棕榈油进入消费淡季,虽然此刻豆油和棕榈油的价差,菜油和棕榈油的价差都处于偏高程度,可是棕榈油低凝点的特征决定了它的替代需求在这个季候增加不了。

  产地棕榈油出口报价在过去1个月快速下跌,导致每日的重置进口利润一度呈现较好的环境,这鞭策国内起头买入来岁1—5月船期的棕榈油,同时在大连盘上卖出,锁定利润。本年以来,棕榈油进口利润程度好于过去3年的平均程度,所以本年1—9月,国内进口24度棕榈油为250万吨,比客岁同期高12万吨,估计这种趋向将持续。

  跟着上周五马来西亚毛棕榈油的大跌,马来西亚CNF报价曾经接近印尼报价,印尼的CNF报价有企稳迹象。从成本角度考虑,现阶段很可能是进口成本最低的期间。

  马盘毛棕榈油曾经创出2009年以来的新低,根基面预期偏空是一方面缘由,马币兑美元走弱是另一方面缘由,可是跟着市场对于美联储继续加息的预期发生改变,美元强势或不成持续。

  马来西亚棕榈油12月和1月合约的大跌,连棕榈油1901合约的下跌,还和仓储相关。将来3个月,产地的库容压力仍大,可是国内现阶段是库容压力最大的时候,将来2个月,豆油库存将下降,全国油脂库容压力会有所下降。

  棕榈油短期内反弹的契机仍然是中美经贸和谈。中持久来看,棕榈油企稳反弹还需要看到产地根基面的变化,或者需求端,好比生物柴油,呈现预料外的大幅增加。否则,棕榈油将维持弱势款式。

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